Há solução sempre!
Primeiramente, acho que você não citou no tópico sobre configurações do jogo, bom, coloque todas as configurações no mínimo, como mostra o coordenador
Flashzim que citou um pouco acima.
Ou tente atualizar seus drives, apagar os cookies, caches da internet, limpar downloads, lixeira, para fazer tudo de uma vez recomendo baixar um programa super leve chamado CCleaner, ele limpa oque você quiser.
Coloque "Tiny" nas configurações de vídeo no seu minecraft.
Isso irá tirar 50% do lag.
Recomendo que jogue nos servidores 1.5.2, por que 1.7 dá um tremendo lag.
Espero que tenha ajudado, caso não resolva, compre um PC novo.
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